Алматы. 2 июля. NewsHub – Кто больше всего пострадает от дефолта России по внешним долговым обязательствам и действительно ли это никак не скажется на экономике Казахстана?
27 июня крупные зарубежные СМИ сообщили о первом за последние 100 лет дефолту России по внешнему долгу. То есть, прошел крайний срок, когда Россия должна была выплатить около $100 млн просроченных платежей по гособлигациям, а деньги инвесторы так и не получили.
Россия заявила, что ситуация создана искусственно, а сам дефолт – не более, чем фарс.
А был ли дефолт?
Технически дефолт был. Но формально он так и не был объявлен. Процесс этот не быстрый и не такой уж легкий, как это кажется на первый взгляд. Для начала владельцы 25% непогашенных облигаций должны согласиться, что событие дефолта действительно имело место, а затем обратиться с иском в соответствующий суд. Пока никто не торопится это делать.
К тому же, реального дефолта на самом деле не произошло. Деньги, в том числе в иностранной валюте, на выплаты по внешним займам у России есть. Но из-за санкций она не может их перевести. Россия предлагает осуществить выплаты в рублях, но поскольку займы она брала в долларах, то выплаты по ним в другой валюте являются нарушением обязательств.
Кстати, то, что это первый дефолт в России с 1918 года – не совсем правда. Это первый за последний век дефолт по внешним займам. А вот дефолт по внутренним займам случился в России не так уж давно – в 1998 году. С 1993 года Россия выпускала государственные краткосрочные облигации, но из-за непродуманной экономической политики из них сложилось некое подобие финансовой пирамиды, которая и рухнула в 1998-м. Курс рубля упал сразу в три раза, накопления россиян обесценились и эти времена были для страны не самыми лучшими. Стоит заметить, что тот кризис в России на жизни казахстанцев особо не отразился. А, по мнению экспертов, дефолт по внешним обязательствам даже сами россияне на себе вряд ли почувствуют.
Бей своих, чтобы чужие боялись
Нынешний технический дефолт сильнее всего ударит по международному имиджу России и по карману тех ее иностранных инвесторов, которые вовремя не забрали деньги из страны.
Это один из наиболее любопытных моментов российского технического дефолта – как Запад допустил, что из-за введенных им санкций пострадают его же предприниматели?
Оказывается, тут все просто – политика оказалась сильнее экономики. Об этом предельно ясно высказался старший аналитик по суверенным рынкам развивающихся стран в компании BlueBay Asset Management Тим Эш в интервью «Голосу Америки»:
«Очевидно, что есть ряд международных кредиторов, которые держат российские долговые обязательства на сумму около 20 миллиардов долларов, из которых у западных инвесторов, предположительно, где-то половина этой суммы. У американских инвесторов - около 5 миллиардов. И здесь возникает вопрос: почему эти инвесторы держали суверенный долг России до начала вторжения, когда их предупреждало собственное правительство? Джо Байден разъяснил в конце прошлого года, что вторжение должно было произойти и последуют очень и очень агрессивные санкции против России. Так что они сами несут за это ответственность, они обязаны были предвидеть это. Я думаю, не очень справедливо утверждать, что правительство США должно принимать во внимание их интересы, когда они сами проигнорировали рекомендации собственного правительства».
Проще говоря, сами виноваты.
Чем это грозит
Собственно, российский дефолт по внешним обязательствам, технический или даже реальный, напрямую Казахстану какими-то серьезными последствиями не грозит. Но вот «рикошетом зацепить» может.
Прежде всего, Казахстан должен России больше, чем она ему. ЕНФП в свое время приобрел российские государственные ценные бумаги примерно на 31 млн долларов США (14,7 млрд тенге), но это совсем небольшая часть пенсионных активов – 0,11%.
В самом крайнем случае, Казахстан может согласиться на выплату в рублях, а затем использовать их для приобретения российского импорта, объем которого, кстати, составляет 2,4 млрд долларов США и более, чем в два раза превышает объем нашего экспорта в Россию.
По мнению российского экономиста Константина Селянина, не получившие свои деньги кредиторы могут обратиться в суд, в результате чего на российское имущество за рубежом может быть наложен арест. Это может затронуть и активы РФ в Казахстане.
Однако, такой сценарий очень маловероятен, поскольку судебный процесс может затянуться на годы, платить Россия вовсе не отказывается, сумма долга для нее далеко не критичная, а ее активы в Казахстане не самые дорогие. Ну и раз уж они все равно принадлежат не Казахстану, то больших потерь от этого наша страна не понесет.
В свою очередь, Тим Эш рисует для России довольно мрачное будущее. По его словам, доступ России к международным финансовым рынкам и капиталу будет ограничен еще много лет. России будут нужны деньги, но другие страны будут очень неохотно давать России взаймы, да и то под большие проценты, поскольку дело это рискованное – в любой момент могут быть ужесточены действующие санкции, либо введены новые. Объем инвестиций и объем импорта сократятся. И все это в целом грозит замедлением роста экономики и снижением уровня благосостояния простых россиян.
«Поэтому я предполагаю, что России грозит финансовый крах через несколько лет. Через пару лет эти санкции подействуют», - заявил Эш «Голосу Америки».
Понятно, что в случае, если конфликт в Украине завершится раньше, то ничего этого не произойдет.
Тем не менее, стоит помнить, что кризису 1998 года в России тоже предшествовал уход инвесторов. К слову, они тогда ушли не только из России, а и с других развивающихся рынков. И в то же самое время стали падать цены на нефть. Похожая ситуация складывалась и перед дефолтами в Мексике в 1994 (что спровоцировало "эффект теклы» - экономические кризисы в целом ряде стран Латинской Америки), Аргентине в 2001 (вызвав массовые беспорядки) и в Уругвае в 2002.
Но даже если в России случится не только внешний, но и внутренний дефолт, Казахстан, пострадает, скорее от антироссийских санкций в целом, чем от одного дефолта. Да и то в случае, если попадет под вторичные санкции Запада.
В остальном, единственное, что грозит казахстанцам – это повышение цен на российские товары, доля которых составляет более 40% в общем объеме импорта Казахстана. По данным Центрального банка РФ инфляция в России может дойти до 23% в нынешнем году, но затем снизится до в 2023 году она снизится до 5-7%, а в 2024 году – до 4%.
Так что пока казахстанцам можно спать спокойно.
Инфографика NewsHub по материалам https://economics.segodnya.ua и Wikipedia
Мадина Алимханова
При полном или частичном копировании и использовании материалов NewsHub.kz гиперссылка на источник обязательна.
