Нацбанк Казахстана повысил базовую ставку до 18%

Национальный банк Казахстана сообщил о повышении базовой ставки до 18% годовых с коридором в пределах ±1 процентного пункта. Решение принято Комитетом по денежно-кредитной политике в ответ на ускорение инфляции и рост внутренних проинфляционных рисков, сообщает Нацбанк РК.

По данным регулятора, смягчение денежно-кредитных условий на фоне активной фискальной политики и превышения спроса над предложением потребовало ужесточения политики для стабилизации цен и предотвращения инфляционной спирали.

В сентябре годовая инфляция выросла до 12,9% против 12,2% в августе и превысила прогноз Нацбанка. Основной вклад по-прежнему вносит продовольствие, подорожавшее на 12,7%. При этом ускорились темпы роста цен на отдельные категории продуктов, что объясняется ростом издержек производства и стоимости импорта. Сервисная инфляция достигла 15,3% из-за удорожания регулируемых и рыночных услуг, а непродовольственная выросла до 10,8%. Цены на топливо за год увеличились на 11,9%, только в сентябре - на 3,4%.

Месячная инфляция ускорилась до 1,1%. Увеличились показатели базовой и сезонно очищенной инфляции, что указывает на устойчивый характер роста цен. По оценке регулятора, инфляционные ожидания населения остаются повышенными и волатильными, а профессиональные участники рынка ожидают инфляцию на уровне около 12% в текущем году.

Нацбанк отмечает, что внешнее инфляционное давление сохраняется, особенно со стороны мировых рынков продовольствия, где зафиксирован значительный рост цен на мясо и растительные масла. Их подорожание, в условиях активного экспорта, влияет на внутренние цены.

Внутренние проинфляционные риски, по данным регулятора, формируются в основном за счёт высокого потребительского спроса, эффектов тарифной и налоговой реформ, а также либерализации рынка ГСМ.

Экономика Казахстана при этом демонстрирует рост — за январь–август 2025 года ВВП увеличился на 6,5% в годовом выражении против 3,7% годом ранее. Наибольшие темпы зафиксированы в транспорте и складировании, строительстве, торговле, а также в промышленности. Однако Нацбанк указывает, что рост концентрируется в секторах, зависящих от бюджетных расходов и внутреннего потребления, что усиливает давление на импорт и цены.

Повышение базовой ставки, по заявлению регулятора, направлено на стабилизацию инфляционных ожиданий, поддержку тенговых активов и предотвращение дальнейшего роста цен. Нацбанк продолжит мониторинг ситуации и не исключает дополнительного ужесточения политики, если текущие меры окажутся недостаточными.

Следующее решение по базовой ставке Нацбанк планирует объявить 28 ноября в 12:00 по времени Астаны.